Существует альтернативное правило повышаемого тика (SEC Rule 201). Но, если есть альтернативное правило, должно быть и оригинальное, верно?
Согласно оригинальному правилу повышаемого тика "Rule 10a-1(a)" открытие коротких позиций по инструменту (общеизвестный short) допускается только на повышении тика цены (принта в ленте). При этом, повышение может быть совершенно незначительным — 1 пункт (tick). Иными словами, для выполнения правила следующая сделка в ленте принтов должна пройти по цене выше предыдущего принта (если цена снижалась), или по последней цене (если цена возрастала).
*в этом видео очень детально объясняется правило повышаемого тика (на англ.) рекомендую и другие видео данного спикера:
https://www.youtube.com/watch?v=uPy6RivOUzs
Покупатель (в т.ч. "шортист" при закрытии позиции) сможет выставиться по любой цене. Продавец "в шорт", при открытии короткой позиции, только по last + 1 tick.
<aside> 💡 Правило не распространяется на выход из лонговой позиции, поэтому купец может беспрепятственно выйти не зависимо от того, работает Uptick rule или нет.
</aside>
Оригинальное правило работало на рынках с 1938 (правило ввели после кризиса 1937 г.) по 2007 г., впоследствии правило было отменено. На период отмены пришелся финансовый кризис, и про правило снова вспомнили (уж больно много было обсуждений). И вот, в 2010 году зимой оно возвращается в строй в альтернативной форме под номером 201.
Что изменилось? Теперь правило включается в работу, только если ценная бумага снизилась в цене на 10 или более % (от уровня цены закрытия предыдущего дня). Правило 201 ограничивает продажи в шорт до конца дня и в течение всего следующего дня.
Далее открытие коротких позиций возможно только по цене, большей чем лучший национальный bid (лучшая цена покупателей по всем рыночным центрам США). При активации правило будет действовать до конца текущего и следующего дней (только в основную торговую сессию). Правило распространяется на все ценные бумаги, листингованные на NYSE и Nasdaq, независимо от того, где они торгуются (на бирже или OTC, где тоже есть ликвидность). В таком режиме инвесторы в long получают преимущество, посколько могут выйти из позиции по любой цене.
Откуда биржа знает что заявка на продажу пришла в шорт? Позиции купца находятся не на брокере, а на клиринговом счёте, поэтому биржа знает шорт это или закрытие позиции.